【每日谈】又一家巨头关停，行业彻底出清！独家测算，价格拐点就在年末
脱水的宝宝们：大家好！这是我们新栏目【每日谈】的最新一期。
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锂电板块今天集体大涨，赣锋锂业暴涨，威华股份，雅化集团更是掀起涨停热潮，但经我们测算，Altura的关停也只会有5%的产能影响，那锂电板块暴涨的背后还有什么隐藏逻辑？
脱水研报盘前第一时间提示，锂板块有重大催化。
昨日，澳洲主要 锂矿 Altura，由于造血能力不佳，被破产管理公司KordaMentha接管，后续若没有新股东注资，Altura很有可能成为继Bald Hill之后第二个出清的澳洲锂矿。
考虑到Altura锂精矿产能22万吨，折碳酸锂当量2.75万吨LCE， 如果停产，整个行业供给产能减少5% 。
2、锂矿倒闭只是导火索，锂价已跌无可跌
（1）锂价已在历史低位，下降空间有限
碳酸锂价格从2018高位16 万元/吨一路下跌至今形成历史低位维持已久，锂价已经跌回上一轮上涨前的价格，目前国内电池级碳酸锂价格超跌至4万元/吨，锂辉石价格跌至390美元/吨，无论澳洲的矿山企业还是国内冶炼厂都几无利润可言。
（ 2 ）锂盐厂三季报超预期
今年碳酸锂价格下跌的一二季度，锂盐厂仍然承受着价格下跌的超额损失。随着价格回升，碳酸锂坐稳了4万元/吨， 三季度开始锂盐厂的加工利润有望开始恢复，三季报可能超预期 。而锂价完全企稳并且可能出现小幅回升的四季度，锂盐厂的加工利润有望恢复到正常水平，锂盐加工的盈利拐点或已到来。
（3）2020年末或将迎来拐点
2019下半年以来，澳矿就开始了关停和减产的工作，扩建项目几乎不断在被推迟，根据中泰的估算，2020-2023年碳酸锂需求量分别可以达到29.49/37.01/45.65/57.32万吨，2021年即将出现拐点。
我们在考虑了最新5%减产的情况后，2020年将只有3000多吨盈余，供求几乎达到平衡， 或许2020年底拐点即将到来，并且明年的需求缺口将达到50830吨。
（1） 动力电池 需求增速高增长
据证中汽协数据显示，9月我国动力电池装车量为6.6GWh，同比上升66.4%，环比上升28.3%，保持持续增长态势，7月装机触底反弹后，8、9月连续实现同比高增长，这也是20年来首次连续3个月同比正增长。
细分到龙头公司来看，宁德时代9月排产5.5Gwh,相比Q2单月装机量2-3Gwh规模，环比增长近100%，海外出货量也在持续增长，未来动力电池需求或将迎来高速增长。
（2）国内外新能源汽车销量向好
国内9月份的新能源汽车产销分别为13.6/13.8万辆， 同比分别增长48.0/67.7%，连续3个月实现正增长，新能源汽车市场持续向好。考虑到新能源汽车下乡，上海限行等利好政策的逐渐发酵，未来还将迎来新的抢购热潮。
国外来看，由于补贴力度的加大（EV平均补贴6000欧元）和碳排放目标的上升（2030年目标从59g/km加强至48g/km，需要690万辆），9月欧洲主流10国新能源汽车销量合计14.1万辆，同比增长165%，环比增长 70%，新能源汽车渗透率达到12.8%；预计欧洲全年销量有望突破110万辆，成为全球销量增长的主要支撑。
脱水君梳理出一张锂矿企业产能的好图。
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